Les pensées de l'homme suspendu

Le Premier ministre grec Antonis Samaras (à gauche) et l’ancien président américain Bill Clinton se rencontrent dimanche à Athènes. Clinton est en Grèce pour promouvoir une initiative d’hommes d’affaires d’origine grecque vivant à l’étranger qui souhaitent faciliter les investissements étrangers dans le pays endetté et lever 100 millions de dollars pour aider les organisations caritatives actives en Grèce. FRANCFORT, Allemagne – L’Europe est à nouveau au bord du gouffre. La crise de l’endettement excessif dans les 17 pays qui utilisent l’euro a explosé dangereusement aujourd’hui. Les craintes que l’Espagne soit la prochaine dans la ligne pour un sauvetage complet du gouvernement se sont intensifiées après un week-end de mauvaises nouvelles sur l’économie du pays. Le coût d’emprunt de Madrid sur ses obligations à 10 ans – un indicateur de la confiance du marché dans la capacité d’un pays à gérer sa dette – a atteint un record alarmant de 7,56% lors des échanges matinaux, poussé à la hausse par les informations selon lesquelles les régions endettées du pays pourraient se joindre à ses banques pour demander renflouements coûteux. Les stocks ont glissé. Le DAX allemand a plongé de 2,7%. Le FTSE britannique a baissé de 2% et le CAC 40 français de 2,5%. L’euro a glissé juste en dessous de 1,21 $ face au dollar, son plus bas niveau depuis juin 2010. Les inquiétudes concernant l’Espagne ont augmenté aujourd’hui après que la banque centrale du pays a déclaré que l’économie s’était contractée de 0,4% au deuxième trimestre. Le gouvernement prévoit que l’économie ne reviendra pas à la croissance avant 2014, car de nouvelles mesures d’austérité nuiront aux consommateurs et aux entreprises. En plus de cela, l’Espagne fait face à de nouveaux coûts alors que ses régions rejoignent les banques et demandent l’aide du gouvernement fédéral. Le pays a déjà demandé un plan de sauvetage des banques de la zone euro pouvant atteindre 100 milliards d’euros (121 milliards de dollars), et le gouvernement est en fin de compte tenu de rembourser l’argent. Pourtant, c’est bien plus que la lutte de l’Espagne. La Grèce, déjà dans son deuxième plan de sauvetage et luttant pour conserver son appartenance au bloc monétaire, fait face à des négociations tendues avec les créanciers internationaux sur ses tentatives de réformer son économie. Une équipe de responsables de la Commission européenne, de la Banque centrale européenne et du Fonds monétaire international arrive mardi. Les coûts d’emprunt ont également augmenté en Italie, qui craint qu’elle ne soit bientôt obligée de demander de l’aide. L’économie de l’Italie stagne et les marchés craignent qu’elle ne puisse bientôt pas maintenir son endettement de 1,9 billion d’euros (2,32 billions de dollars) – le plus grand de la zone euro après la Grèce et le troisième marché obligataire mondial après les États-Unis et le Japon. . L’effondrement du cours des actions a incité l’Italie et l’Espagne à interdire temporairement la vente à découvert – une pratique où les commerçants vendent des actions qu’ils ne possèdent pas déjà dans l’espoir de pouvoir réaliser un bénéfice si le prix de l’action baisse. Pascal Lamy, directeur de l’Organisation mondiale du commerce, a déclaré que la situation en Europe était « difficile, très difficile, très difficile, très difficile ». « C’est évidemment le défi majeur des semaines et des mois à venir, pour les Européens mais aussi pour le reste du monde qui est extrêmement inquiet », a-t-il déclaré après une rencontre avec le président français François Hollande. Un renflouement espagnol ou une sortie de la Grèce menace les turbulences du marché qui pourraient comprimer le crédit dans le monde entier. Cela pourrait également nuire au commerce avec un partenaire important pour les États-Unis et l’Asie. L’Irlande, la Grèce et le Portugal ont déjà contracté des prêts de sauvetage après qu’ils ne pouvaient plus se permettre d’emprunter sur les marchés obligataires. Pourtant, ces pays sont minuscules par rapport à l’Italie et à l’Espagne, les troisième et quatrième plus grandes économies de la zone euro. Les analystes disent qu’un renflouement complet pour les deux pourrait facilement dépasser les ressources financières des autres pays de la zone euro. L’Espagne a déjà reçu un engagement allant jusqu’à 100 milliards d’euros d’autres pays de la zone euro pour renflouer ses banques, qui ont subi de lourdes pertes en raison de mauvais prêts immobiliers. Vendredi, les ministres des finances de la zone euro ont approuvé l’aide et annoncé que 30 milliards d’euros seraient immédiatement disponibles. Mais cette étape progressive coupe peu de glace avec les investisseurs. Si les taux d’emprunt de l’Espagne continuent d’augmenter, le gouvernement pourrait finir par être exclu des marchés internationaux et être contraint de chercher un sauvetage financier. « Les événements survenus depuis vendredi ont clairement réveillé quiconque pensait que le plan de sauvetage des banques espagnoles avait acheté un été calme pour la crise de l’euro », a déclaré l’analyste Carsten Brzeski. Le fonds de sauvetage de la zone euro, le mécanisme européen de stabilité, ne dispose que de 500 milliards d’euros en capacité de prêt, dont 100 milliards pourraient être engagés en faveur de la Grèce. L’Italie et l’Espagne représentent ensemble un fardeau de la dette d’environ 2,5 billions d’euros. Et le MES n’a pas encore été ratifié par les États membres et les gouvernements de la zone euro ont clairement indiqué qu’ils ne mettraient pas plus d’argent dans le pot. Cela pousse à nouveau la Banque centrale européenne en première ligne face à la crise. Samedi, le ministre espagnol des Affaires étrangères, José Manuel García Margallo, a demandé de l’aide, affirmant que seule la Banque centrale européenne pouvait stopper la panique. Mais la BCE a montré peu de volonté de relancer son programme d’achat des obligations d’État des pays en difficulté financière. La banque centrale a déjà acheté plus de 200 milliards d’euros d’obligations depuis mai 2010, avec peu d’impact durable sur la crise. La banque centrale a également abaissé le taux qu’elle prête aux banques à un creux record de 0,75% dans l’espoir de relancer les prêts. Pourtant, de nombreux économistes s’interrogent sur les mesures de stimulation que cela fournit, car les taux sont déjà très bas – et personne ne veut emprunter de toute façon. Il y a eu des spéculations selon lesquelles la BCE pourrait éventuellement devoir suivre la Banque d’Angleterre et la Réserve fédérale américaine et se lancer dans un programme d ‘ »assouplissement quantitatif » – acheter des actifs financiers à travers la zone euro pour augmenter l’offre de monnaie. Cela pourrait aider les gouvernements en réduisant également les coûts d’emprunt. Mais le QE est semé d’embûches juridiques potentielles pour la BCE – un traité européen lui interdit d’aider les gouvernements à emprunter. Dans le cas de la Grèce, le pays est tributaire de prêts de sauvetage étrangers pour payer ses factures. Une coupure de l’aide sur son incapacité à remplir les conditions du prêt la laisserait sans aucune source de financement – et pourrait la pousser à sortir de l’euro pour pouvoir imprimer sa propre monnaie pour couvrir ses dettes. Le ministre allemand de l’Economie, Phillip Roesler, a déclaré que la perspective d’une sortie de la Grèce de l’euro était désormais si familière qu’elle « avait perdu son horreur » et qu’il était sceptique à l’idée qu’Athènes remplisse les conditions pour continuer à sauver de l’argent. La détérioration de la situation fait suite à un sommet qui s’est tenu les 28 et 29 juin et dont beaucoup espéraient convaincre les marchés que les dirigeants politiques maîtrisaient les choses. Le sommet a convenu d’un accès plus facile à l’argent de renflouement et de la mise en place d’un régulateur bancaire unique qui pourrait alléger le fardeau des renflouements bancaires des gouvernements nationaux. Pourtant, bon nombre de ces changements prendront des mois ou des années à introduire – et il n’y a pas eu d’augmentation des fonds de sauvetage. C’est un écho d’un sommet similaire en juillet 2011, lorsque les dirigeants se sont mis d’accord sur un deuxième plan de sauvetage et une réduction de la dette de la Grèce, seulement pour voir les coûts d’emprunt augmenter de façon spectaculaire alors que les dirigeants se dirigeaient vers les vacances d’août. Stephen Lewis, économiste en chef de Monument Securites Ltd, a déclaré que « les événements suivent un schéma souvent répété au cours des troubles de la zone euro, dans lequel les pouvoirs en place ne progressent que pour voir la confiance, presque instantanément, sonder de nouvelles profondeurs.  » – The Associated Press. Note aux lecteurs: si vous achetez quelque chose via l’un de nos liens d’affiliation, nous pouvons gagner une commission.